На
Всемирном экономическом форуме в Давосе ученые с мировым именем Нуриэль
Рубини и Ян Бреммер заявили о целесообразности исключения России из
состава БРИКС. По большому счету, они правы. Россия — крупнейшее
страновое разочарование международных инвесторов нулевых годов. Есть ли у
нашей страны шанс изменить это мнение?
БРИК как ожидание
Впервые
аббревиатура БРИК появилась в аналитической записке сотрудника
американского инвестбанка Goldman Sachs (GS) Джима О`Нила в 2001 году. В
2003-м она стала широко известна после доклада «Мечтая о БРИК: путь к
2050 году».
Смысл идеи БРИК заключался в выделении из
всего развивающегося мира лидеров, наиболее быстрорастущих экономик,
перспективных для инвестирования. Перспективных, прежде всего, своими
формирующимися и быстрорастущими рынками, быстро богатеющим населением.
Прогнозировалось,
что к 2050 году все страны БРИК войдут в первую шестерку крупнейших
экономик мира (где кроме них останутся еще США и Япония).
В
докладе подробно описывалось, в каком году каждая из стран БРИК обойдет
по размеру ВВП ведущие европейские страны. Китай должен был обогнать
Японию по размеру ВВП в 2015 году. Как известно, он обогнал ее в
прошлом, 2011-м, став второй по размерам экономикой мира. Россия должна
была обойти на вираже Италию в 2018-м, Францию в 2024-м, Англию — в
2027-м и Германию в 2028-м.
В конце 2010 года о желании
вступить в БРИК заявила ЮАР. И почти немедленно (в течение месяца) была
туда принята. Это — забавное событие. Теперь есть два разных БРИКСа,
отличающихся размером последней буквы: BRICs от Goldman Sachs (ЮАР в
этот инвестагрегат они так и не приняли, маленькая буква «s» – окончание
множественного числа в английском, типа «страны БРИК») и BRICS как
политический клуб (где большая «S» означает ЮАР – South Africa). ЮАР по
размерам экономики и потенциалу явно не вписывалась в единый
инвестиционный кластер со странами БРИК. Но вписывалась в этот
политический клуб своими политическими амбициями.
Давос-2012: Россия как выпадающий кирпич
Когда
Рубини и Бреммер предложили исключить Россию из БРИКСа (созвучно
английскому bricks – кирпичи), они действовали как аналитики, а не
политики. Их позиция понятна.
Россия после кризиса явно
потеряла потенциал роста. И явно поменяла вектор политического развития —
вместо укрепления демократии здесь стали все больше развиваться
тоталитаризм и коррупция. Возвращение Владимира Путина было последней
каплей в чаше терпения экономистов.
Оснований оставлять
Россию в кластере БРИК они больше не видят. Кто-то должен был это
сказать. Рубини предложил рассмотреть в качестве кандидатов на
выпадающее место Индонезию и Турцию. В отношении их сейчас большие
ожидания. Турция к 2050 году, по прогнозам, обойдет Россию по размеру
ВВП.
Джим О`Нил, автор концепции БРИК, не вытерпел и тут
же выступил против (конечно, ведь кто-то пытается изуродовать его
дитя!). Но даже он был вынужден признать, что сокращение численности
населения в России ставит под сомнение общность судеб стран БРИК и
потенциал экономического роста России.
Но давайте не будем слушать чиновников GS, а посмотрим на его доклады о БРИКс:
–
С 2005 года GS ввела еще один более широкий инвесткластер — N-11
(следующие (next) 11 экономик), куда входят страны БРИК и 7
быстроразвивающихся стран.
В 2009 году GS опубликовал
доклад, из которого следовало, что из N-11 семь стран успешно растут, а
четыре страны нуждаются в реформах: Иран, Мексика, Пакистан и Россия. Мы
оказались в аутсайдерах не только в БРИКе (единственные), но и в N-11.
–
В мае 2011 GS исследовал демографические особенности стран БРИК и
пришел к выводу, что «демографическое окно» для экономического скачка
(когда доля работоспособного населения максимальна, а число иждивенцев —
детей и стариков – минимально) в России закрывается очень скоро — в
2019 году. Для Китая и Бразилии оно будет открыто еще 15–20 лет, для
Индии закроется только после 2050-го.
– В июле 2011 GS
опубликовал доклад об инфраструктуре в странах БРИК как ключевой
детерминанте потенциального экономического роста. Вывод в отношении
России был таков: досталась мощная инфраструктура от СССР, которая
сейчас разрушается. Никаких серьезных инфраструктурных проектов нет,
кроме Олимпиады-2014 и ЧМ по футболу-2018. Последние годы деньги идут не
на инфраструктурные улучшения, а на социальные расходы и поддержку
частных компаний.
Как думаете, долго ли еще ждать перевода
России GS в низшую лигу — в N-11? Это не вопрос терминов или политики, а
вопрос, куда GS рекомендует своим клиентам отправлять деньги. Думаю,
решение инвестбанк примет в ближайшие год-два.
Но также
ясно, что инвестаналитики могут помещать Россию в любой из своих
кластеров, это уже не окажет никакого влияния на БРИКС как политический
клуб пяти стран. Исключить Россию оттуда невозможно и не обсуждаемо. Без
России этот клуб не будет столь влиятелен хотя бы потому, что Россия —
постоянный член Совбеза ООН и обладает правом вето на его решения. И
потому что по факту Россия занимает в БРИКСе очень активную позицию,
являясь во многом лидером клуба.
Более того, думаю, что
политический клуб БРИКС будет развиваться и дальше. Вполне возможно
присоединение к нему новых развивающихся стран из G20. Основная идея
«пятерки» – стать противовесом «семерке» – востребована на мировой
политической арене. Особенно если (или когда?) им удастся добиться от
«семерки» чего-то политически значимого. Пока этого не произошло.
Россия как разочарование
Вот как прошли три кризисных года – 2009–2011 – страны БРИКС (данные Мирового банка, за 2011 год — разные данные и мои оценки):
– Китай — рост ВВП 31%;
– Индия – 27%;
– Бразилия — 11%;
– ЮАР — 4,5%;
– Россия — 0%.
Удручающе? Но дело даже не в статистике последних лет.
Экономисты
больше не видят за Россией потенциала экономического скачка. В
последнем (январь 2011-го) прогнозе от Банка HSBC на 2050 год Россия
будет к этому времени не 6-й (как предполагалось в начале нулевых), а
всего лишь 15-й экономикой мира.
А вот Китай, Индия и
Бразилия займут свои места в топ-7. Ожидания в отношении России явно не
оправдались. Россия — огромное разочарование инвесторов.
Почему
Россия потеряла драйв экономического роста и «выпадает» из БРИКа? Для
ответа надо ответить себе на другой вопрос – в чем, собственно, был этот
драйв в нулевые годы.
1. Эффект девальвации рубля в 1999–2003 годах.
2. Приток «нефтяных» денег в середине нулевых.
3. Приток иностранных инвестиций в середине нулевых.
Два
первых обстоятельства уже полностью исчерпали себя. Реальный курс рубля
достиг докризисного уровня уже весной 2003-го, а сейчас рубль усилен
как никогда в истории России. Притока иностранных инвестиций после
мирового кризиса конца нулевых и изменения репутации России ждать больше
не приходится. Более того, отток капиталов из России за прошлый год
составил более $80 млрд.
Россия еще поддерживает некоторый
темп роста за счет высоких нефтяных цен (они в 2011-м были выше, чем в
докризисном 2008-м). Но и этот фактор исчерпывает себя.
К
2014 году ожидается (даже нашими властями), что, несмотря на высокие
цены на нефть, Россия станет страной с двумя дефицитами — текущих счетов
платежного баланса и бюджета. Т. е. перейдет в разряд обычных
европейских государств, так и не подняв уровень жизни своего населения
до среднеевропейского. Российский рынок становится малоинтересен.
На
мой взгляд, есть объективные фундаментальные причины замедления роста в
России. Медианный возраст населения России составляет 38 лет (это такой
возраст, который делит население страны на две части — половина моложе
его, другая половина — старше). По моей теории экономического перехода,
40 лет — это старая, пенсионная экономика, характеризующаяся низкими
темпами роста, низкими инвестициями и завышенным курсом нацвалюты.
Европа и Япония, к примеру, «пенсионные» экономики. Россия переходит к
пенсионной экономике и завершит этот переход в десятые-двадцатые годы
этого века. Что совпадает с закрытием «демографического окна» для
России...
Читать полностью: http://www.gazeta.ru/column/mikhailov/3979005.shtml